§8.2 互联网金融的功能监管

《谢平互联网金融九讲》文字课连载

　　第八讲 互联网金融监管的必要性和核心原则

　　第二节 互联网金融的功能监管

　　功能监管主要是针对风险的监管，基础是风险识别、计量、防范、预警和处置。在互联网金融中，风险指的仍是未来遭受损失的可能性，市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险和法律合规风险等概念都适用，误导消费者、夸大宣传、欺诈等问题仍然存在。因此，对互联网金融，审慎监管、行为监管、金融消费者保护等三种监管方式也都适用。

　　（一）审慎监管

　　审慎监管的目标是控制互联网金融的外部性，保护公众利益。根据微观经济学理论，外部性指的是经济主体的行为可通过价格机制之外的渠道，直接影响其他消费者的福利或其他厂商的生产能力；如果不对市场施加额外限制，在外部性为正时，均衡水平会低于社会最优水平，而在外部性为负时，均衡水平会高于社会最优水平（金融领域一般属于后一种情形）。审慎监管的基本方法论是（谢平、邹传伟，2013），在风险识别的基础上，通过引入一系列风险管理手段（一般体现为监管限额），控制互联网金融机构的风险承担行为以及负外部性（特别在事前），从而使外部性行为达到社会最优水平。